מניית אאורה – סיפור אהבה בין שוק ההון לנדל"ן מגורים?

במהלך הדיון האחרון בתכנית שלנו, לקחנו הפסקה מניתוחים מסורתיים והתמקדנו באחת החברות שהפכה לסוג של תופעה – אאורה ישראל.
לא רק שהיא הפכה בתוך שנה לחברת נדל"ן המגורים הגדולה בבורסה המקומית מבחינת שווי שוק, אלא שגם שוק ההון ממשיך ללוות אותה בתחושת התאהבות אמיתית – עם תמחור גבוה ורמת אמון כמעט בלתי רגילה מצד הגופים המוסדיים.

למה לקנות?

• שווי שוק שזינק פי שניים בשנה – סימן לאמון של שוק ההון

• נוכחות חזקה בערים המרכזיות ובפרויקטים של התחדשות עירונית

• הנהלה שנחשבת לממוקדת, יציבה ויעילה

• קונספט שיווקי ברור שהופך כל פרויקט לסיפור

למה למכור?

• תמחור שמגלם אופטימיות גדולה – אולי אפילו גדולה מדי

• שוק הנדל"ן נתון ללחצים רגולטוריים וכלכליים

• פרויקטים תלויי רישוי ובירוקרטיה שעלולים לעכב הכנסות

• תלות גבוהה בפרויקטים באזורי ביקוש בלבד

מתי שוק אוהב יותר מדי?

אחת השאלות שעלתה אצלנו שוב ושוב היא האם רמת האמון הגבוהה מהמוסדיים באמת מוצדקת, או שמדובר בהתלהבות רגעית שיכולה להתהפך.
האם אאורה הצליחה למצב את עצמה מעל השוק בזכות יכולות ניהול ומיקוד, או שזה פשוט תזמון טוב?

המנוע האמיתי – או פוזיציה חמה?

כשהמניה הופכת לשם נרדף להצלחה, צריך לשאול: האם החברה באמת התבגרה לעסק יציב עם אופק צמיחה, או שאנחנו רוכבים כרגע על גל שנובע מהייפ ומעודף ביקוש?
לא בטוח שהתשובה חד משמעית – ולכן הדיון שלנו היה כל כך מעניין.