בפרק החדש של קונים מוכרים, אורן ברסקי, יאיר דרורי ואריק בוידר מתמודדים עם חודש ספטמבר שמתחיל בצבע אדום, ועם שורה של נושאים מקומיים וגלובליים שמעסיקים כל משקיע. מהמחירים המאמירים של גני הילדים, דרך עודף המנגו בצפון ועד הסערה סביב עליית התשואות באירופה – זהו פרק שמחבר בין היומיומי לכותרות הגדולות.

“השקעה בילדים – התשואה הכי טובה שיש”

השיחה נפתחת מנקודת מבט אישית על ההוצאות הכבדות של חינוך בגיל הרך. ברסקי מזכיר מחקר של פרופ’ גיל אפשטיין המוכיח כי אלף הימים הראשונים בחיי הילד הם ההשקעה עם התשואה הגבוהה ביותר. לצד זאת עולה אזהרה להורים צעירים: “כל ילד מ־0 עד 3 עולה כ־150 אלף שקל – רק על גן”. המסר חד – חשוב להתכונן מראש באמצעות חסכונות ייעודיים ולא להיתפס לא מוכנים כשהמשכורת או מקום העבודה משתנים.

עליית התשואות: “זה לא עוד רעש – זו הדרמה האמיתית”

בהמשך מגיע הנושא שמטלטל את השווקים: זינוק בתשואות האג”ח הארוכות בבריטניה ובצרפת. “בריטניה ב־5.6% ל־30 שנה – זה מספר היסטרי”, מדגיש דרורי. התשואות הגבוהות מאותתות על חוסר אמון ביכולת המדינות לעמוד בהתחייבויות, מה שמעלה שאלות על חזרת משבר החובות לאירופה. באולפן מסבירים כי הפעם מדובר לא רק בבעיה פיננסית אלא גם במשבר פוליטי – וההשלכות עשויות להיות מרחיקות לכת.

טראמפ והמכסים – “קצף על הגלים”

במקביל, בית משפט בארה”ב מבטל חלק מהמכסים שהטיל טראמפ על פלדה ואלומיניום. לכאורה מדובר בצעד דרמטי, אך בפאנל נחרצים: “זה קצף על הגלים – השווקים מושפעים יותר מהתשואות ופחות מהדרמות המשפטיות”. עדיין, עצם ההתנגשות בין ממשל, בתי משפט והשפעתם על חברות בינלאומיות מציפה את השבריריות של הכלכלה הגלובלית. המשקיעים נדרשים להבחין בין רעש רגעי לבין מגמות מבניות אמיתיות.

מנגו בצפון: סיפור מקומי על גלובליזציה

משם נוגעת השיחה גם בחקלאות המקומית. עודף ייבוא מנגו מברזיל הוביל לכך שמגדלים ישראלים בגליל נותנים לפרי להירקב על הקרקע. “זה משחק גלובלי – החלטה על מכסים בארה”ב משפיעה עד אחרון המגדלים בישראל”, מזכירים המנחים. התמונה הזו ממחישה כיצד גם שוק קטן ופריפריאלי בישראל חשוף לגלי הסחר הבינלאומי, ומעלה שאלות על עתיד החקלאות המקומית מול התחרות הגוברת.

“נגמר הכסף הקל”

בחלק הישראלי של השיחה מופיעה אמירה חדה: “הכסף הקל נגמר”. לאחר שנתיים של עליות במדדי הבנקים, הביטוח ובתי ההשקעות, השוק נכנס לשלב חדש. “מכאן נדרשת בחירה אקטיבית – סטוק-פיקינג אמיתי. לא כל החברות שוות”, מדגיש בוידר. זהו שינוי גישה מהותי עבור משקיעים: מהסתמכות על תעודות סל וסקטורים שלמים – למעבר לניתוח פרטני של כל חברה בנפרד.

קרנות נאמנות או תיק מנוהל?

לקראת סיום עולה דילמה מעשית: האם עדיף להשקיע בקרנות נאמנות או בתיק מנוהל? היתרונות של הקרנות ברורים – דחיית מס, נזילות וניהול פשוט. מנגד, תיק מנוהל מאפשר ליווי אישי, שקט נפשי ויכולת לנצל הזדמנויות בזמן משברים. “בסוף,” מזכיר דרורי, “אתה לא משקיע במכשיר – אתה משקיע במנהל”. ההכרעה תלויה בצרכים ובאופי של כל משקיע, אך הדיון מחדד עד כמה חשוב לבחור לא רק את המוצר אלא גם את האדם שמאחוריו.

שימו לב: זהב, נובה, ובסר חוזרת לשוק

כמיטב המסורת, הפודקאסט מסתיים בפינת שימו לב. הפעם החבורה מדברת על גיוס חוב חדש של נובה בהיקף חצי מיליארד דולר – מהלך שעשוי לרמז על רכישה קרובה. בנוסף, מחיר הזהב חוצה רף שיא היסטורי של 3,500 דולר לאונקיה, על רקע שילוב של דולר חלש וחוסר יציבות פוליטית עולמית. וגם – חברת בסר, המזוהה עם קבוצות הרכישה, חוזרת לנסות לגייס בשוק ההון אחרי שנים של משברים. האולפן מזכיר: “לשוק ההון יש זיכרון של דג – הכול יכול לקרות מחדש”.

מי שרוצה להבין לעומק את הדרמות שמניעות את שוקי ההון – מאירופה ועד תל אביב – לא ירצה לפספס את פרק 44. 

צפו בנגן למעלה או האזינו באפליקציה המועדפת עליכם