פרטנר: האם שוק הסלולר חוזר לנשום?

לאחר שנים של תחרות שוחקת ודשדוש בשוק הסלולר, נראה שפרטנר מתחילה להציג סימנים מעודדים. עם חזרה לחלוקת דיבידנד וסימנים ראשוניים להתייצבות, ניתחנו האם מדובר בהיפוך מגמה או איתות רגעי בלבד.

למה לקנות?

• חזרה לחלוקת דיבידנד – אינדיקציה לאיתנות תזרימית

• התאוששות הדרגתית של שוק הסלולר לאחר שנים של שחיקה

• פוטנציאל לשיפור מרווחים עם התייעלות תפעולית

• שם מותג מוכר ובסיס לקוחות רחב

• סינרגיה פוטנציאלית בין תחומי הפעילות (סלולר, אינטרנט, טלוויזיה)

למה למכור?

• תחרות עזה ומחירים נמוכים שעדיין מקשים על רווחיות גבוהה

• רגולציה צפויה להמשיך ללחוץ על המחירים והשוק כולו

• שולי רווח דחוסים יחסית לשאר הסקטורים בבורסה

• עדיין לא ברור אם הדיבידנד מהווה מגמה או מהלך חד-פעמי

• קושי לגבש יתרון תחרותי מובהק בשוק רווי

דוחות כספיים – מה חשוב להבין?

בדוחות האחרונים של פרטנר עלו נקודות שמעידות על שינוי מגמה, אך גם חשפו סיכונים. האם מדובר בשיפור זמני או התחלה של מגמת צמיחה חדשה?

האם שווה לחזור לסקטור?

השוק עדיין מחפש תשובה לשאלה האם סקטור הסלולר הפך מהשקעה שלילית להזדמנות. במקרה של פרטנר, יש טיעונים גם לכאן וגם לכאן – ואנחנו שמנו את הכול על השולחן.