נובה: מניית הצמיחה שכבר טיפסה — אבל האם יש לה לאן להמשיך?

בניתוח האחרון שלנו, עצרנו להתעמק באחת החברות הטכנולוגיות המרשימות שצמחה כאן בישראל – נובה.
החברה מתמחה בבקרת איכות חומרים בשלבי ייצור השבבים, תחום קריטי במיוחד בימים שבהם כל חלקיק טכנולוגי קובע.
אבל עם עלייה של כ-45% בשנה החולפת, וחשיפה לא מבוטלת לשוק הסיני – עולה השאלה: האם עדיין יש כאן בשר?

למה לקנות?

• החברה פועלת בנישה ממוקדת אך קריטית בשרשרת הייצור של תעשיית השבבים

• מגמות כמו בינה מלאכותית, רכבים אוטונומיים ומעבדים מתקדמים מגדילות את הביקוש לציוד בקרת איכות

• נובה נהנית ממוניטין טכנולוגי, בסיס לקוחות בינלאומי חזק וחדשנות מתמשכת

• התחום בו היא פועלת פחות חשוף לתחרות ישירה מצד יצרני שבבים עצמם

למה למכור?

• חשיפה גבוהה לשוק הסיני בתקופה של מתיחות רגולטורית ומסחרית

• תמחור נוכחי שמשקף רמות ציפייה גבוהות מאוד – אולי גבוהות מדי

• התלות ביצרנים גדולים עלולה להפוך לחולשה במידה והם יעכבו השקעות

• העלייה החדה בשנה האחרונה מעלה את הסיכון לתיקון

בין סין לעמק הסיליקון

החשיפה של נובה לשוק הסיני היא מצד אחד מנוע צמיחה חשוב – אך מצד שני עלולה להפוך לבעיה מול שינויי רגולציה או מדיניות בארה״ב.
מדובר בשוק מרכזי אבל בלתי יציב, במיוחד עבור טכנולוגיה מתקדמת שרגישה לפיקוח.

האם העלייה כבר מגולמת?

אחת מהשאלות שחוזרות שוב ושוב היא האם העלייה המרשימה של השנה האחרונה כבר כוללת את הציפיות לעתיד – או שדווקא כאן מתחיל הסיפור האמיתי.
המניה מציגה נתונים חזקים, אך האם הם באמת מצדיקים את התמחור הנוכחי?