הריבית, האנרגיה ותחזיות הצמיחה

מדדי המניות בארה״ב ממשיכים להגיע לשיאים בהובלת מניות ה-AI, בזמן שהאינפלציה נשארת במוקד. פרוטוקול הפד מצביע על אפשרות להעלאת ריבית נוספת עד סוף השנה, לצד נטייה להמתין בהחלטה הקרובה. מחירי האנרגיה והמכסים מוזכרים כגורמים שממשיכים ללחוץ על המחירים.

במקביל, תשואות האג״ח נרגעו מעט. אחת האפשרויות היא שהציפיות להתקדמות בין רוסיה לאוקראינה וההסדר סביב אספקת סולר תרמו לכך. במזרח התיכון, האיומים מול איראן נבחנים גם כחלק ממשא ומתן לקראת הבחירות בארה״ב. האפשרות להסכם מוצגת כתרחיש שראוי להביא בחשבון, לצד הסיכון להסלמה בעקבות טעות בחישוב.

גם תחזיות הצמיחה מציגות תמונה שונה: הבנק העולמי מדגיש את משקל המלחמה והאנרגיה, בעוד קרן המטבע מייחסת חשיבות להשקעות ב-AI ולתרומתן לצמיחה.

הבחירות והשוק הישראלי

אחרי שבוע של ירידות חדות, השוק הישראלי שינה כיוון. אחת ההערכות היא שהירידות הביאו חלק מהמחירים לרמות שמשכו קונים מוסדיים. עם זאת, קשה לקשור את העליות לכותרת מסוימת או לשינוי ברור בתמונת הבחירות.

הבחירות עשויות להשפיע על הכלכלה דרך שער החליפין. היחלשות השקל יכולה להעלות את האינפלציה ולהשפיע על החלטות הריבית. לצד הגישה שרואה בבחירות אירוע משמעותי לכלכלה ולשווקים, מוצגת גם תפיסה שלפיה הכוחות ארוכי הטווח של המשק ימשיכו לפעול תחת ממשלות שונות. חוסר ודאות לגבי הקמת ממשלה נשאר גורם שמעסיק את המשקיעים.

ביג מתרחבת מול המתחרים

ביג מקדמת מרכזים חדשים בפתח תקווה, בנס ציונה ובאשקלון. המרכז בפתח תקווה מתוכנן לכלול כ-65 אלף מ״ר מסחר וכ-40 אלף מ״ר משרדים, סמוך לקניון הגדול ובחיבור לרכבת הקלה. הפתיחה מתוכננת ל-2029.

ההתרחבות צפויה להגביר את התחרות מול מרכזים קיימים, ובפתח תקווה במיוחד מול מליסרון. מוצר חדש וחיבור לתחבורה עשויים למשוך קהל ולחייב את המתחרים להתחדש. לצד פוטנציאל הצמיחה, משכי התכנון הארוכים בישראל בולטים בהשוואה לקצב פתיחת המרכזים של ביג בפולין.

אלקטרה נדל״ן מגייסת הון

אלקטרה נדל״ן הודיעה על גיוס של כ-200 מיליון שקל בהנפקת זכויות. המהלך נועד לחזק את החברה ולתת לה זמן עד לשיפור בתנאי השוק האמריקאי. לאחר ההודעה נרשמה התאוששות במניה, שייתכן שחלקה קשור גם לסגירת פוזיציות שורט.

המשך ההתאוששות תלוי בפעילות עצמה: התמתנות עודפי ההיצע, שיפור בשכר הדירה, מכירת נכסים במחירים טובים וירידה בשיעורי התשואה שלפיהם מתומחרים הנכסים.

נקסט ויז׳ן ואמון המשקיעים

מכירת מניות בהיקף של כ-1.3 מיליארד שקל בידי פידליטי, באמצעות גולדמן זאקס, לוותה בירידה מצטברת של כ-25% בנקסט ויז׳ן. המכירה הייתה החלטה של בעל מניות, והסיבה לה נשארת פתוחה.

החששות מתמקדים בצמיחה ב-2027, בקצב ההזמנות ובאפשרות שתחרות תשחק את הרווחיות. אלה סימני שאלה לגבי העתיד. גם ירידה בצבר דורשת בחינה של עונתיות ההזמנות. הזמנות חדשות ותקשורת ברורה מצד ההנהלה עשויות לחזק את הביטחון.

עסקאות נוספות במוקד

באיילון עולה עניין בכאל לצד ההתרחבות בגמל; בדוניץ נבחנת מכירת מניות לקראת העסקה עם דן; ובעזריאלי, הרצון להחליף שטחי מגורים להשכרה במשרדים במגדל הספירלה מעלה שאלות על כדאיות השימושים השונים בנכס.

צפו עכשיו בפרק המלא בנגן למעלה או האזינו באפליקציה המועדפת עליכם