פתיחת שנה על סטרואידים, טראמפ על מלא, ושאלה אחת שמרחפת מעל הכל: האם אנחנו בעיצומו של שינוי כללי המשחק – כלכליים, מוניטריים ופוליטיים גם יחד.

בפרק 61 של קונים מוכרים, אורן ברסקי מארח את אריק בוידר ויאיר דרורי לשיחה על האופטימיות הקיצונית בשווקים, על מהלכים אגרסיביים של טראמפ בזירה הבינלאומית והפנימית, ועל הקשר הישיר בין פוליטיקה גסה לבין תמחור נכסים.

האווירה בפרק משקפת את פתיחת 2026: שווקים חזקים, שקל מתחזק, ריבית בדרך למטה – ומעל הכל תחושה שהשוק בוחר להאמין, גם כשיש סיבות טובות לפקפק.

“אפשר כבר לסגור את השנה – תל אביב 90 עשה 9%”

פתיחת השנה בישראל ובארה״ב מתוארת כחריגה גם בקנה מידה היסטורי. מדדי תל אביב מזנקים, ה-S&P ממשיך לעלות, ואופטימיות בוול סטריט מגיעה לרמות שנראו בפחות מ-0.2% מהימים מאז שנת 2000. הדיון לא מתעלם מהסכנה – אלא שואל האם השוק פשוט החליט להתעלם ממנה.

“זה כבר עולם של מעסיקים, לא של עובדים”

החזרה של וויקס לעבודה מלאה מהמשרד הופכת לסמל. לא סיפור נקודתי – אלא חותמת על סיום עידן: עידן שבו עובדים הכתיבו תנאים, נהנו מהטבות מסובסדות בכסף זול, ופעלו בשוק עבודה נטול מגבלות. עליית הריבית, התייבשות ההון וה-AI – כולם מתכנסים לאותו כיוון.

“טראמפ לא מבקש אישור – הוא קובע עובדות”

החלק המרכזי בפרק מוקדש לטראמפ. מהמעצר של מדורו, דרך האיומים על איראן, ועד ההתנגשות הישירה עם הפד. הטענה המרכזית ברורה: לא דמוקרטיה במובן הקלאסי, אלא שלטון שמבוסס על תוצאה. מהלך חד, קצר, ללא עלות – והשוק מתגמל.

“אם אין מהלך מנצח – אל תתחיל מלחמה”

גם כשמדברים על איראן, הקו ברור: טראמפ לא נכנס לבוץ. בלי תכנית ליום שאחרי, בלי החלפת שלטון מבפנים – הפצצה בלבד לא משרתת את המודל שלו. השוק, כך נטען, מזהה זאת – ולכן אינו מתמחר תרחיש של מלחמה מתמשכת.

ריבית, אינפלציה ו-AI – החיבור הגדול

נתוני האינפלציה בארה״ב נראים בשליטה, הפריון מזנק בזכות אימוץ מואץ של AI, ושוק העבודה מתקרר בלי להתרסק. מכאן נגזרת התזה: הפד יתקשה לאמץ קו מרחיב יותר – גם אם זה יגיע דרך לחץ פוליטי עקיף.

ישראל: ריבית יורדת, שקל מתחזק, והבורסה מתעוררת

הורדת הריבית בישראל, התחזיות המעודכנות והיציבות הביטחונית היחסית מייצרות תזה אופטימית. הזרים חוזרים, המסחר בימי שישי מראה סימנים ראשונים של שינוי מבני, ומניות הביטחוניות מושכות את השוק קדימה.

“כשהנהג מונית מדבר על מניות – תיזהר”

הפרק לא חוסך ביקורת. על ריבוי הנפקות והפצות, על מימושי בעלי עניין, ועל ריטל שמציף את השוק. לצד האופטימיות – אזהרה ברורה: הסייקל הזה לא מבטל את חוקי הכאב. הוא רק דוחה אותם.

שורה תחתונה:

פרק 61 הוא פרק של תזה. לא של כותרות, אלא של חיבור נקודות – בין גיאופוליטיקה, ריבית, AI ושוק ההון. מי שמחפש תשובות פשוטות לא ימצא אותן כאן. מי שמחפש להבין למה השוק נראה רגוע דווקא כשהעולם רועש – כן.

להאזנה לפרק המלא – קונים מוכרים, עכשיו.